ТРЕБОВАНИЯ К ЭМИТЕНТАМ

Гонконгская фондовая биржа предлагает эмитентам 2 разных уровня регистрации обыкновенных акций — это Главная биржа (Main Board) и Биржа растущих предприятий (GEM). Основная разница между ними заключается в том, что к компаниям, выходящим на Главную биржу, предъявляются более серьезные требования, в то время как Биржа растущих предприятий выполняет роль подготовительной площадки для эмитентов, еще не достигших необходимых финансовых показателей и не имеющих крупных активов, например, из сферы инновационных технологий и наукоемких отраслей.

Требования к компаниям, подающим заявку на листинг на Главной бирже

1. Финансовые требования

Компаниям необходимо соответствовать одному из следующих трех условий:

Условие 1 — тест на прибыльность

Прибыль в размере HK$50 млн. (6,4 млн. долл. США) за последние 3 финансовых года (2,6 млн. долл. США в последнем прошедшем году и 3,8 млн. долл. США в сумме за 2 предшествующих года).
Ожидаемая рыночная капитализация в размере не менее HK$200 млн. (26 млн. долл. США).

Условие 2 — тест на рыночную капитализацию/уровень дохода

Рыночная капитализация в размере не менее HK$4 млрд. (513 млн. долл. США).
Доход в размере не менее HK$500 млн. (64 млн. долл. США) согласно аудированному отчету за последний финансовый год.

Условие 3 — Тест на рыночную капитализацию/уровень дохода/денежные потоки

Ожидаемая рыночная капитализация в размере не менее HK$2 млрд. (256 млн. долл. США).
Доход в размере не менее HK$500 млн. (64 млн. долл. США) согласно аудированному отчету за последний финансовый год.
Положительный денежный поток по текущей деятельности в общей сумме не менее HK$100 млн. (13 млн. долл. США) за 3 последних финансовых года.

2. Корпоративные требования

Непрерывная история функционирования, владения и управления компанией в течение 3 лет, на практике это означает соблюдение следующих условий:

в компании сохранялся в целом постоянный состав менеджмента в течение не менее 3 предшествующих лет;
в компании сохранялась структура основных акционеров на протяжении, по крайней мере, последнего финансового года, подтвержденного аудитом.

3. Процедурные требования

Минимальный объем публичного размещения акций не менее 25% от общего числа выпущенных акций.
Назначение спонсора листинга.

Спонсор (наиболее точно этому иностранному термину соответствует синоним Организатор) выступает посредником во всех вопросах между компанией-эмитентом и биржей, спонсоры организуют взаимодействие с остальными участниками процедуры регистрации акций, готовят и подают на биржу все необходимые документы и в целом отвечают за подготовку компании к листингу. Спонсором могут выступать компании или уполномоченные кредитно-финансовые учреждения, лицензированные гонконгской Комиссией по ценным бумагам и фьючерсным сделкам.

Требования к компаниям, подающим заявку на листинг на Бирже растущих предприятий (GEM)

1. Финансовые требования

Ожидаемый уровень рыночной капитализации — не менее 13 млн. долл. США.
В течение 2-х финансовых лет, непосредственно предшествующих дате подачи заявки на листинг, у компании должен быть положительный денежный поток от текущей деятельности совокупной величиной HK$20 млн. (2.6 млн. долларов США).

2. Корпоративные требования

Компания должна вести активную деловую деятельность на протяжении не менее 2 финансовых лет, непосредственно предшествующих дате подачи заявки, при этом должны соблюдаться условия:

в компании сохранялся в целом постоянный состав менеджмента в течение не менее 2 предшествующих лет;
в компании сохранялась структура основных акционеров на протяжении, по крайней мере, последнего финансового года, подтвержденного аудитом.

Компания должна представить сферу своей деятельности и поставленные деловые цели, а также способы их достижения в течение оставшегося времени до окончания финансового года, в котором подается заявка, и 2-х последующих лет.

3. Процедурные требования

Минимальный объем публичного размещения акций не менее 25% от общего числа выпущенных акций.
Назначение спонсора (организатора) листинга.